«Эксперт РА» отмечает, что прирост портфеля банков в сегменте кредитования крупного бизнеса в прошлом году составил 24% против 9% годом ранее. Очевидно, что сказался эффект «низкой базы», поскольку в 2022 г. экономика переживала грандиозные структурные изменения. Тем не менее, основными драйверами кредитования в 2023 г. стали государственное стимулирование стратегических отраслей, поддержка импорта и экспорта, в том числе за счёт внебюджетных источников, а также крупные инфраструктурные проекты. Однако сохраняющийся дефицит государственного бюджета с высокой степенью вероятности приведет к сокращению софинансирования государством новых проектов. Дополнительными факторами риска остаются угрозы срывов в цепочках поставок ВЭД, в том числе из-за вторичных санкций против крупных финансовых и торговых партнеров-нерезидентов.
«Эксперт РА» акцентирует внимание на том, что высокая стоимость заимствований привела к популяризации кредитов под плавающие процентные ставки, на долю которых приходилось около половины ссудной задолженности юрлиц на конец 2023 г. Доля подобных кредитов продолжит расти, так как плавающие ставки частично нивелируют процентные риски для кредиторов и заёмщиков. В текущем году, прогнозирует агентство, годовой прирост портфеля крупного бизнеса снизится до 13–15%.
Ссудный портфель малого и среднего бизнеса вырос в 2023 г. на 29% против 30% годом ранее, что соответствует среднему приросту на уровне 29% за 2021–2023 гг. В этом году «Эксперт РА» ожидает замедления темпов роста совокупного кредитного портфеля этой категории клиентов до 20% из-за постепенно уходящего эффекта низкой базы и вероятного умеренного ужесточения банками условий выдачи в этом сегменте. Снижение аппетита к риску со стороны банков будет спровоцировано как потенциальным сокращением господдержки сегмента, так и возможной реализацией накопленных за последние годы рисков.
В свою очередь, Банк России, также ведущий анализ кредитных рынков, в своих оценках не делит юридических лиц на крупных и мелких и в целом по сегменту корпоративных кредитов дает прогноз с почти двукратным разбросом показателя — на 6–11%.
«Эксперт РА» отмечает, что суммарный объём выдач по льготным программам ипотеки за 2023 г. составил 4,7 трлн руб., а ипотеки на рыночных условиях — 3,1 трлн руб., что в итоге привело к росту ипотечного портфеля на 29%. «Однако объём льготных ипотечных выдач в 2024 г. будет существенно ниже прошлого года. Продление программы после заявленного срока окончания — 1 июля 2024 г. — не планируется. Однако возможно продолжение этой программы в отдельных регионах. Также действие „Семейной ипотеки“ с высокой долей вероятности будет продлено до 2030 г. Ожидаемое введение макропруденциальных лимитов (МПЛ) в течение года ухудшит условия кредитования для потенциальных заёмщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 80%, на долю которых сейчас приходится около половины ипотечных выдач», говорится в документе. В базовом сценарии агентства годовой прирост совокупного ипотечного портфеля сектора в 2024 г. ожидается на уровне 15%.
В свою очередь, ЦБ прогнозирует прирост объёма ипотечного портфеля банков на 7–12% в целом за 2024 год.
Прирост портфеля необеспеченных потребительских кредитов в прошлом году составил 14%, отмечает «Эксперт РА». Однако после ужесточения Банком России МПЛ для когорты заёмщиков с ПДН более 80% объём выдач подобных кредитов начал сильное снижение в сентябре 2023 года, что в итоге привело к чистому сокращению портфеля данного сектора на 1,9% в декабре.
«Регулятор планирует умеренное дальнейшее ужесточение МПЛ для категории заёмщиков с ПДН 50–80% в середине года, однако, мы считаем, что он не будет предпринимать излишне жёстких новаций, чтобы значительно подавить активность банков в сегменте. Ежегодная индексация зарплат и дефицит рабочей силы в некоторых отраслях должны поддержать доходы заёмщиков, а ожидаемое снижение ключевой ставки — стимулировать спрос на кредиты. Мы прогнозируем прирост портфеля по итогам 2024 г. на уровне 8%», говорится в прогнозе.
Сегмент автокредитования в прошлом году вырос на 42% из-за эффекта низкой базы и постепенной адаптации к более высокому уровню цен. Государственные льготные программы автокредитования поддержали спрос на фоне увеличения поставок на рынок автомобилей отечественной сборки. По итогам текущего года «Эксперт РА» ждет прироста кредитования по данному направлению до 20%.
Согласно ожиданиям Банка России, потребительское кредитование в целом в этом году вырастет лишь на 3–8%.
В целом, базовый сценарий агентства предполагает сохранение основных мер государственной поддержки в 2024 г. с ужесточением требований их предоставления в отдельных отраслях, а также умеренное усиление внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов.
