В 2023 г. частные инвесторы завели на брокерские счета 1250 млрд руб., в то время как годом ранее чистый отток составил 757 млрд руб. Основная часть притока была сформирована взносами квалифицированных инвесторов. Взносы на счета со стороны неквалифицированных инвесторов за первые три квартала составили лишь 58 млрд руб., а в IV квартале они выросли до 169 млрд руб. — максимального уровня с конца 2021 г., отмечает ЦБ.
За счет притока денег и роста курсовой стоимости имевшихся на счетах инвесторов бумаг, совокупная стоимость активов физлиц на брокерских счетах выросла за прошедший год на 53% до 9,2 трлн руб. Для сравнения, на банковских депозитах на 1 января 2024 г. находилось 43,6 трлн руб.
Около 8,5 трлн руб. у брокеров были вложены в ценные бумаги, а еще 0,5 трлн руб. — хранились в рублях. Такое распределение капитала говорит о том, что на рынке акций явно не хватает свободных денег для новых покупок и, соответственно, ускорения роста Индекса Мосбиржи. Аналитики ожидают новой волны притока средств частных инвесторов лишь со снижением ключевой ставки ЦБ, что прогнозируется не ранее начала второго квартала 2024 г.
Суммарное количество брокерских счетов, включая «повторные счета» у разных брокеров, за год увеличилось на 34% до 39 млн. Число же уникальных счетов выросло на 29% до 29,7 млн. Таким образом, брокерские счета имеет 39% экономически активного населения страны.
Однако на конец 2023 г. на 88% (87% годом ранее) счетах сумма активов была менее 10 тыс. руб. Брокеры такие счета называют «нулевыми», а Банк России — «пробными». На самом деле значительная часть «нулевых» счетов была открыта в прошлые годы. Сейчас клиенты ими не пользуются по каким-то причинам, в том числе из-за того, что получили серьезные убытки от инвестирования. Но брокеры подобные счета не закрывают, чтобы лучше выглядеть в различных рейтингах и использовать данные в маркетинговых целях.
Средний размер счета физлиц за прошлый год вырос с 205 тыс. до 236 тыс. руб., а без учета «пробных» счетов — с 1,3 млн до 1,9 млн руб., отмечает ЦБ.
В прошлом году число квалифицированных инвесторов выросло на треть до 737 тыс. Таким образом, их доля в общем числе инвесторов составляла 1,9%, при этом, на них приходилось 76% активов. ЦБ отмечает и сильную региональную концентрацию: на Москву и Московскую область приходилось 16% общего количества клиентов и 59% общего объема их активов.
На конец года в портфелях розничных инвесторов доля акций (31%, +3 п.п. за год) и облигаций (32%, +2 п.п.) были практически равны, а доля иностранных ценных бумаг сократилась за год с 31 до 26%.
С 4% до 6% выросла доля паев биржевых ПИФов в инвестиционных портфелях. «Практически весь прирост пришелся на конец года, когда повышенные инфляционные ожидания сопровождались высокими ставками на денежном рынке и ростом привлекательности золота как защитного актива. В этих условиях выросла популярность биржевых ПИФов, инвестирующих в денежный рынок и физическое золото», — говорится в документе.
Регулятор отмечает контрцикличность операций розничных инвесторов на валютном рынке — они сократили покупки валюты в условиях ослабления рубля в середине года, однако вернулись к покупкам в IV квартале после коррекции курса и его последующей стабилизации.
Это свидетельствует о том, что многие частные инвесторы опасаются девальвации рубля и хеджируются от нее покупкой валюты. Большинство аналитиков в настоящее время не видят драйверов сильного ослабления российской валюты.
Нетто-покупки иностранной валюты на биржевом рынке составили в 2023 г. 500 млрд руб. против 1064 млрд руб. годом ранее. В том числе чистые покупки долларов США и евро составили 449 млрд руб., юаней — 14 млрд рублей.
Покупки иностранной валюты не привели к росту остатков на брокерских и банковских счетах физических лиц (в долларовом выражении), поскольку валюта преимущественно переводилась на зарубежные счета (в том числе для оплаты товаров и услуг), отмечает Банк России.
Это связано с тем, что многие брокеры в прошлом году ввели плату за хранение валюты на брокерских счетах. Кроме того, все больше и больше участников внешнеэкономической деятельности предпочитают покупать валюту на бирже для оплаты зарубежных контрактов, поскольку это дешевле, чем у банков.
Рост числа клиентов и объема их счетов привел к увеличению совокупной выручки брокеров в 2023 г. на 59% до 102 млрд руб. 48% этого дохода (45% в 2022 г.) составили комиссионные доходы от операций на фондовом рынке. Вторым по значимости источником доходов (16% в 2023 г. против 17% в 2022 г.) стали информационные и консультационные услуги. С 3% в 2022 г. до 10% в 2023 г. выросла доля доходов от организации IPO.
Из-за роста процентных ставок в экономике чистые процентные доходы брокеров, в основном от предоставления маржинального кредитования, выросли на 61% г/г до 58 млрд руб.
В результате чистая прибыль в отрасли по итогам 2023 г. составила 51 млрд руб. против 28 млрд руб. убытка годом ранее. Доля прибыльных компаний достигла 76%, а доля высокорентабельных (с рентабельностью капитала выше 20%) — 42%.
ЦБ отмечает также рост расходов на персонал на 36% за год до 64 млрд руб. из-за повышения заработных плат сотрудников в условиях дефицита квалифицированных кадров на рынке.
В беседах с «Экспертом» представители ряда крупных брокеров говорили, что по доходам этот год для них обещает быть существенно хуже, чем 2023-й. Связано это с прекращением торгов из-за санкций на СПБ Бирже, где в российском правовом поле совершались сделки с иностранными ценными бумагами. В результате, активы клиентов на этой бирже оказались заблокированными, и львиная их доля не попадет под объявленный Минфином РФ порядок разблокировки активов.
